資產(chǎn)價(jià)格上漲將成為世界性的大趨勢(shì)，這是因?yàn)閷?duì)于2008年末到2009年初大宗商品直線跳水的一種技術(shù)性修正，這種資產(chǎn)價(jià)格上漲的，并不一定導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格泡沫。
大家普遍的擔(dān)心的是房地產(chǎn)價(jià)格上漲是不是導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫。泡沫這個(gè)詞本來(lái)就不是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)母拍?，不同的人?duì)于房?jī)r(jià)的感受是不同的，一些人購(gòu)房能力比較差，就是給他砍下一大半的價(jià)格他還是買不起，他認(rèn)為還是有泡沫，一些人再漲三倍還是要買。那么，怎么來(lái)判斷呢，只能從實(shí)際出發(fā)，即讓市場(chǎng)來(lái)定價(jià)，開(kāi)發(fā)商定價(jià)定的高了，成交量就少，價(jià)格低了，成交量就高，最后達(dá)成一個(gè)均衡，這是基本的規(guī)律。但這里面還有一個(gè)預(yù)期價(jià)格，就是很多購(gòu)房者不會(huì)關(guān)注現(xiàn)在的價(jià)格是多少，而是更關(guān)系以后的價(jià)格是多少。我們說(shuō)五年之間房?jī)r(jià)太高有泡沫，現(xiàn)在看看五年之前的房?jī)r(jià)有泡沫嗎？
中國(guó)現(xiàn)在有兩個(gè)基本情況是理解房?jī)r(jià)趨勢(shì)的樞紐。一個(gè)是中國(guó)的儲(chǔ)蓄率很高。高儲(chǔ)蓄率主要是中國(guó)若干現(xiàn)實(shí)力量作用的結(jié)果，包括計(jì)劃生育政策改變了中國(guó)的人口組成狀況，而中國(guó)家庭在經(jīng)濟(jì)飛速增長(zhǎng)的情況下支出習(xí)慣調(diào)整步伐緩慢。我們認(rèn)為，過(guò)度儲(chǔ)蓄的正面影響是，只要中國(guó)的高儲(chǔ)蓄率延續(xù)下去，并作為應(yīng)對(duì)外部實(shí)體經(jīng)濟(jì)或金融沖擊的一種緩沖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就還會(huì)延續(xù)高增長(zhǎng)率和相當(dāng)?shù)偷耐ㄘ浥蛎浡实陌l(fā)展勢(shì)頭。這樣以來(lái)，高儲(chǔ)蓄率成為對(duì)沖通脹的一個(gè)蓄水池，能夠較為自由的調(diào)整通脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。在房地產(chǎn)而言，就是一些人所謂的中國(guó)人太有錢，不差錢導(dǎo)致房?jī)r(jià)不斷地上漲，買方太強(qiáng)悍了，價(jià)格不是問(wèn)題。
另一個(gè)重要的原因是中國(guó)處于城市化進(jìn)程的初中期，城市化率在45%，正是起飛期，大量的新增城市人口需要大量的房屋供給，而18萬(wàn)億畝的耕地紅線又限制了土地的供應(yīng)，長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，只好用價(jià)格的提高來(lái)限制貪得無(wú)厭的貪欲。一項(xiàng)規(guī)制的出臺(tái)，不是為了增加供給而是打壓其他的東西，都是和搞大餅分配而不增加大餅一樣，根本就沒(méi)有解決問(wèn)題。這樣的規(guī)制出來(lái)，也是惡的規(guī)制，不僅無(wú)助于事情的解決，反而會(huì)讓事情變得更壞。
政策可能在明年轉(zhuǎn)為中性，為什么我們不能改變政策去加息呢，其他的因素筆者論述的很多，這里就不論述了，這里要論述一個(gè)是中國(guó)加息過(guò)早會(huì)導(dǎo)致國(guó)際熱錢大幅度地滲進(jìn)。
由于美國(guó)沒(méi)有加息，熱錢還可能對(duì)人民幣匯率的單向押注傾向加大。現(xiàn)在美國(guó)確定是不改變政策，伯南克表示，“美聯(lián)儲(chǔ)或需在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)維持寬松政策。”但他同時(shí)表示，“經(jīng)濟(jì)在某種程度上已經(jīng)持穩(wěn)，我們有必要收緊貨幣政策，從而避免通脹問(wèn)題的發(fā)生。”這種表態(tài)看起來(lái)在?；^，事實(shí)上，美國(guó)佬政策轉(zhuǎn)變會(huì)在明年之后才能成行，他的失業(yè)率要控制5%，這個(gè)目標(biāo)還很遠(yuǎn)呢，所謂的通脹問(wèn)題，老美現(xiàn)在還不怕，他之所以這么說(shuō)是因?yàn)樗麄兒ε氯蚨贾肛?zé)他們坐視美元貶值而不管。他們內(nèi)心才不愿意改變政策，因?yàn)?9年的那次危機(jī)影響太深，主要是因?yàn)樗麄兊呢泿耪叱隽藛?wèn)題，這種傷痕就像60年大饑荒對(duì)我們的影響是一樣的，不是幾代人就能抹去的傷痕。毛時(shí)代出現(xiàn)了很多荒唐的事情，群眾認(rèn)為你有問(wèn)題就可以拿你去坐牢，很多街道都有指標(biāo)，很奇怪的就在這里，沒(méi)有人犯法也得有指標(biāo)，這是什么邏輯呢？這讓很多人無(wú)辜受刑，坐牢做了好多年。這樣毫無(wú)法治的約束，僅以群眾這個(gè)模糊的詞來(lái)斷定，和莫須有罪名有何分別，何以服眾。事情不僅是給當(dāng)時(shí)的人看的，還要給后人看，給歷史看。
住房問(wèn)題永遠(yuǎn)是一個(gè)大問(wèn)題，毛時(shí)代很多家庭奮斗一輩子還四世同堂，住在一家蝸牛殼似得小房子里?，F(xiàn)在財(cái)富的積累在加速，年輕人20年能買一套房子已經(jīng)完全可以接受了，畢業(yè)四五年就想買房子，簡(jiǎn)直很搞笑。現(xiàn)在實(shí)施了貸款購(gòu)房制度，很多人成了房奴，但他們的資產(chǎn)是升值的，如果他們不想當(dāng)房奴，出貨就可以賺錢。這就是我們時(shí)代的進(jìn)步，也是值得肯定的事情?，F(xiàn)在輿論上出現(xiàn)了很多無(wú)理的要求，自己不努力去做，就想著政府該發(fā)這發(fā)那，就像古希臘國(guó)民非要判定蘇格拉底死刑一樣，是對(duì)進(jìn)步的扼殺。 |